织梦CMS - 轻松建站从此开始!

股票入门基础_股票开户知识_股票推荐书籍_怎么学炒股-非诚勿扰股票学习网

当前位置: 主页 > 入门 >

股票入门---利润表之营业总成本

时间:2020-11-28 10:50来源: 作者:深蓝 点击:
利润表和现金流都属于细节分项。利润表的组成相对来说每项都并不复杂,容易理解并且非常实用。有时候单看营业收入和净利润难以分清具体情况。而利润表就可以稍微把之前文章中
广告位API接口通信错误,查看德得广告获取帮助
利润表和现金流都属于细节分项。利润表的组成相对来说每项都并不复杂,容易理解并且非常实用。有时候单看营业收入和净利润难以分清具体情况。而利润表就可以稍微把之前文章中提到的一些分项里的内容细化。

继续以为贵州茅台为例:

营业总收入(元):企业在从事销售商品,提供劳务和让渡资产使用权等日常经营业务过程中所形成的经济利益的总流入。分为主营业务收入和其他业务收入。 

营业总成本(元) 企业在从事经营活动中,产生的费用总和。

营业税金及附加(元) 企业经营主要业务应负担的税以外、加上消费税、城市维护建设税、城镇土地使用税,资源税和教育费附加等。本项目十分重要,在研究上市公司的时候,如果利润和营业收入增加,但税没有增加。会说明很多问题,曾经的康美药业就出现过这个问题,2018年末期的时候,康美药业财务上明显,如存贷双高(简单来说,自己有钱存银行,却贷款很多钱。不是一个正常现象,利息支出也高,和存贷双高相符。在2017年的时候营业收入增加20%而税费方面只增加了12%,明显不对称。当然这不代表一切问题。但是如果公司财务上,连续几年都在税费上与其他内容矛盾,就要注意了。

销售费用(元) 企业经营中用于销售产品所产生的成本。不包括销售商品本身的成本和劳务成本,只包含销售活动中的费用。保险费、包装费、展览费和广告费、商品维修费、预计产品质量保证损失、运输费、装卸费等以及为销售本企业商品而专设的销售机构(含销售网点,售后服务网点等) 的职工薪酬、业务费、折旧费等经营费用。

本项目非常重要,从这里能看出,很多企业为什么毛利润低,是费用大,还是成本大利润小等诸多问题。特别是药企,在这个费用中占比都非常巨大(药企材料成本很低)。举个例子,最近走势低迷的昆药集团(600422.SH)来说。典型的销售成本大(超过研发成本数倍,虽然中医药研发成本低。但零头都没有,有一些说不过去)2019年,昆药集团的营业收入81亿元,2019年,该公司的销售费用高达30亿元,其中,绝大部分投向了市场推广,这个市场推广就非常耐人寻味了。简单逻辑,一个企业,特别是药企,全靠打广告。在选择股票的时候,要注意一下企业的利润结构非常重要。

管理费用(元) 管理费用是指企业行政管理部门为组织和管理生产经营活动而发生的各种费用。包括的具体项目有:企业董事会和行政管理部门在企业经营管理中发生的,或者应当由企业统一负担的公司经费、工会经费、待业保险费、劳动保险费、董事会费、聘请中介机构费、咨询费、诉讼费、业务招待费、办公费、差旅费、邮电费、绿化费、管理人员工资及福利费等。本项目也十分重要,他可以结合工资薪酬方面的数据,一并分析研究,逻辑基点已在上期文章中说过。简单来说,利润好这方面得跟上。

研发费用(元) 企业研究与开发某项目所支付的费用。一般高科技企业本项目比较多。贵州茅台这种企业不需要研发,保证传统口味才上核心,变味就完了。不过外包装等设计等可以会计到这里。本项其实也十分重要。什么企业什么项目,需要多少。对于投资者研究非常重要,因为涉及到行业研究,也相对复杂。

财务费用(元)企业为筹集生产经营所需资金等而发生的费用。本项也是一个大项,包含图中剩下部分。本项就能看出利息等问题,就如我上边提到康美药业,可以在这里看出一些问题。

利息费用(元) 企业在生产经营中进行债权性融资支付的资金占用费用。这里的逻辑非常简单,不考虑行业问题的情况下。费用高说明企业经营问题重重。同样是比较有研究价值的内容。

资产减值损失(元) 企业在资产负债表,经过对资产的测试,判断资产的可收回金额低于其账面价值而计提资产减值损失准备所确认的相应损失。简单理解,公司买个楼花费100万,后市楼的价格下跌到80万。还包括,对子公司、联营企业和合营企业的长期股权投资,采用成本模式进行后续计量的投资性房产,固定资产,生产性生物资产,无形资产,商誉,探明石油天然气矿区权益和井及相关设施。也上非常重要的项目。可以结合负债表研究企业的投资结构。研究本项目也比较复杂。

信用减值损失(元) 企业因购货人拒付、破产、死亡等原因无法收回,而遭受的损失。这里投资人要关注,简单理解可以认为是坏账,基本无法挽回的损失,一般上市公司都很少出现大问题。但是如果一旦发现这里有问题(数据异常,特别高,特别不合理),一定要注意。

公允价值变动收益(元);可以理解为公司交易性投资的收益结果。本项与投资收益区别在于,投资收益是已经到手的钱,而公允价值变动损益是不确定赔赚的钱。简单理解就是买入10块钱股票,上涨到20,如果卖了就可以会计到投资收益里,而没落袋为安之前,记在这里。同样公司的投资效益非常有研究价值。

投资收益(元) 落袋的放在这里。

资产处置收益(元) 企业出售划分为持有待售的非流动资产(金融工具、长期股权投资和投资性房地产除外)或处置组时确认的处置利得或损失,以及处置未划分为持有待售的固定资产、在建工程、生产性生物资产及无形资产而产生的处置利得或损失。债务重组中因处置非流动资产产生的利得或损失和非货币性资产交换产生的利得或损失也包括在本项目内。企业处置资产产生的收益或亏损。本项目研究意义也很重要。比如某公司投资建立的厂房,本想扩大生产,如果有一天贱卖。不考虑其他情况下,一定要注意,或许是公司现金流出现了问题等等。特别是房企,打折卖房。最近恒大的事情就侧面反映了这些问题。

其他收益(元) 一些政府补助,税费减免,等等收益。这里要注意债务人以非金融资产清偿债务债务人以单项或多项非金融资产(如固定资产、日常活动产出的商品或服务等)清偿债务,或者以包括金融资产和非金融资产在内的多项资产清偿债务的。也归属在本项目里。

注意利润表里,有很多学问,很多问题需要关联其他因素来研究。比如税务问题,和销售成本,需要在特定情况下去思考。切记不要单一思考,因为很多企业的经营模式千变万化。有的不需要研发,有的急需研发。有的公司需要通过收购和股权投资来获得技术。这就导致利润表需要具体问题具体分析。比如某公司为了在未来获得某项技术,可以长期投资,去银行贷款付高利息也也要坚持(承担巨大的财务成本和风险也要坚持),这不一定是坏事。不过交叉看利润表是可以很容易发现一些表面问题的。

最后说下什么是“商誉”商誉指能在未来期间为企业经营带来超额利润的潜在经济价值。企业在同等条件下,能获得高于正常投资报酬率所形成的价值。这是由于企业所处地理位置的优势、或是由于经营效率高、历史悠久、人员素质高等多种原因,与同行企业比较,可以获得超额利润。说简单点企业口碑好,品牌优等等。不过商誉也是有一部分要考虑财务的,财务好有时候商誉就会看着很好。其实内核并不一定,与商誉成正比。

(责任编辑:admin)
织梦二维码生成器
顶一下
(0)
0%
踩一下
(0)
0%
------分隔线----------------------------
发表评论
请自觉遵守互联网相关的政策法规,严禁发布色情、暴力、反动的言论。
评价:
表情:
用户名: 验证码:点击我更换图片
广告位API接口通信错误,查看德得广告获取帮助